标题：债券指数基金迈入新增长阶段，鹏华构建全谱系固收工具箱
关键词：债券指数基金、固收ETF、被动投资、资产配置、鹏华基金、信用债指数、地方政府债ETF、科创债ETF
引言
近年来，资产管理改革打破刚性兑付预期、利率中枢持续下行的双重作用，显著提升了投资者对底层资产透明、费率低、流动性强的工具需求。在此背景下，被动型债券指数基金迎来重要发展里程碑。Wind数据显示，截至2026年6月17日，国内债券指数基金总规模已突破1.6万亿元人民币，其中债券ETF规模已超过8400亿元人民币。
在这一快速扩容的市场中，鹏华基金现金投资部多年打造出覆盖国债指数、信用债指数、同业存单指数和债券ETF四大类的综合“工具箱”。团队共推出9只专项产品，覆盖超短久期、短久期和中久期等不同期限。日益完善的产品矩阵，不仅体现了前瞻性的战略布局，也彰显了鹏华致力于成为中国固收市场真正“债券指数专家”的雄心。
债券指数基金崛起：从可选工具到核心配置
债券指数基金崛起的逻辑很直接：投资者不再只追求收益，还追求清晰、效率与韧性。
首先，债券指数基金为资产配置提供了透明、可复制、可扩展的基础。底层资产清晰、规则明确、流动性相对较强，适合作为长期组合的核心构件。
其次，它们有助于优化组合的风险收益特征。由于固收资产与权益资产相关性相对较低，债券指数基金能够降低整体波动、提升组合表现稳定性，尤其在震荡市场中更为明显。
再次，它们在现金管理和过渡性配置中也发挥着重要作用。对于等待投资机会的资金，或需要临时停泊的资本，短久期信用债指数基金等产品能够在安全性、流动性和收益之间取得平衡。
从“选择性”工具到“标准化”配置资产的转变，标志着债券指数投资正在发生结构性变化，也正因如此，这一赛道已成为中国固收市场最重要的竞争战场之一。
鹏华的战略应答：围绕真实需求打造全矩阵
鹏华基金较早洞察到这一趋势。早在2018年，公司就将“固收工具型产品”确定为核心长期战略方向，并交由现金投资部系统推进被动固收产品线建设。
团队的产品设计遵循两条主线。第一，不单纯追求规模扩张，而是从真实客户需求出发。也就是说，每只产品都对应资产配置、现金管理或久期管理中的具体痛点。第二，以前瞻性的宏观研究为产品创新提供支撑。团队紧密跟踪经济周期、货币政策变化和行业趋势，搭建起覆盖多个久期区间、主要债券资产类别以及场内外渠道的分层框架。
因此，鹏华如今已形成结构清晰的固收指数生态，能够深度覆盖不同投资者类型、风险偏好和投资期限。
四大核心工具类别、九只产品与多场景覆盖
鹏华的债券指数产品如今已覆盖机构与个人投资者的广泛应用场景。
对于希望获得低波动、稳定票息收入、适合作为核心持仓的投资者，鹏华中证0-3年AA+优选信用债指数基金提供了可靠的“组合锚”。对于极度重视流动性和本金安全的投资者，鹏华同业存单指数7天持有产品则提供了兼顾便捷申赎与严格波动控制的短期解决方案。
对于久期策略明确的专业资金，鹏华5年期地方政府债ETF和0-4年地方政府债ETF能够实现精准久期匹配和高效敞口配置。对于希望参与创新驱动行业的主题资金，科创债ETF则提供了低成本、透明且高效的科创信用配置方式。
这一产品结构的价值，不仅在于覆盖面广，更在于体系化。不同期限、不同债券品种和不同交易场所共同构成完整的配置框架，能够在不同市场环境下服务广泛的投资者。
创新优先：打造行业首创标杆产品
鹏华的竞争优势不只体现在覆盖广度上，也体现在创新能力上。
2019年至2025年，团队陆续推出一系列里程碑产品，包括业内首只5年期地方政府债ETF、首只0-4年地方政府债ETF、首批同业存单指数基金之一，以及首批科创债ETF之一。这些开创性产品填补了细分领域的市场空白，显著丰富了固收投资工具箱。
在产品同质化日益普遍的市场中，创新不仅是增长策略，更是结构性差异化的来源。鹏华率先进入细分债券ETF领域，使其建立了先发优势，加深了客户认知，也强化了其作为债券指数创新领导者的品牌形象。
业绩与盈利：专业能力的真正检验
在固收领域，产品设计重要，但长期执行更重要。
过去几年中，尽管市场多次波动，鹏华债券指数基金仍保持了相对稳定的净值增长，并展现出扎实的长期表现。例如，鹏华5年期地方政府债ETF和鹏华中证3-5年政策性银行债基金均取得了具有竞争力的三年期收益，凸显了高质量指数工具在中长期配置中的价值。
业绩也切实转化为投资者收益。截至2026年一季度末，鹏华固收团队（含货币市场产品）已累计为投资者创造34.4亿元利润，其中债券指数基金贡献4.54亿元。值得注意的是，科创债ETF单季度实现1.37亿元利润，成为当期单品贡献利润最高的产品。这一结果凸显了创新主题债券工具的配置价值，尤其是在波动市场中。
强大的研究平台支撑规模化运作
每一只成功的固收指数产品背后，都是纪律严明、专业分工极强的投研体系。
鹏华现金投资部由资深基金经理叶超明、张佳磊领衔，两人均拥有15年以上行业经验，历经多个市场周期。团队在利率、信用和货币市场研究上分工明确，并将投研与交易整合为高度协同的运作模式。
针对信用债指数产品，团队构建了“三位一体”的能力体系：依托鹏华主动固收积累形成的强大信用评估体系、用于控制交易成本的成熟交易框架，以及可实时监控跟踪误差并动态调整组合运作的智能指数管理系统。
同样重要的是，部门建立了融合宏观判断、信用筛选和流动性管理的一体化投研与风控架构。决策兼顾个人负责与集体讨论，确保执行效率与风险纪律并重。正如团队所观察到的，主动投资是经验与反思的艺术，而指数投资是标准与执行的科学。二者虽不同，但最终都依赖专业深度。
结语
自2018年率先布局固收工具型产品以来，鹏华基金逐步构建起覆盖四大类、九只核心产品的综合矩阵，并持续推出多项行业首创创新。由此，公司在中国被动债券市场形成了显著的先发优势，也建立了坚实的品牌护城河。
如今，随着政策利好、机构参与提升和投资者认知增强，债券指数投资已进入高质量增长阶段。鹏华有望进一步强化其“债券指数专家”的角色。随着持续聚焦产品创新与严谨投研能力，公司很可能在塑造中国固收指数市场下一阶段格局中继续发挥重要作用。
